O que é um Índice de Sharpe aceitável para uma mesa de suporte?
Um rácio de Sharpe de pelo menos 1 em backtesting é um começo promissor, mas isso é apenas uma das muitas estatísticas de interesse. A relação de Sharpe mede o retorno por unidade de volatilidade, ou seja, retorno por unidade de risco. Algumas outras medidas importantes de Sharpe com diferentes definições de risco incluem:
Retorno por unidade de volume de negócios (aka yield): Uma estratégia de alto rendimento é mais desejável em muitos aspectos, uma vez que também pode exigir menos liquidez, ter menos impacto no mercado e ser menos sensível a erros de modelagem de custos de transação ou mudanças de regime futuro nos custos de transação.
Retorno por unidade de custos de transação: semelhante ao yield, isso dá uma indicação de quão sensível o desempenho da estratégia é para erros no modelo de custo de transação e mostra quanto de um buffer alfa está disponível para custos que podem ser difíceis ou difíceis de capturar No backtesting.
Retorno por unidade de exposição de ativos máximos / médios: Uma estratégia que é mais diversificada em todos os ativos é menos sensível ao risco de evento e mais propensos a ter uma capacidade maior.
Retorno por unidade de drawdown máximo: Drawdown é, em muitos aspectos, uma melhor medida do risco em comparação com a volatilidade. Dia-a-dia Gaussian-like volatilidade não é susceptível de acabar com a estratégia, enquanto um período sustentado de perdas será. A alavancagem de uma estratégia é susceptível de ser retirado do levantamento máximo, com base no quanto o fundo está disposto a perder.
Além disso, qualquer um desses números geralmente não são computados apenas para todo o período de backtest, mas são mostrados em uma base contínua, para mostrar como o desempenho é consistente ao longo do tempo, ou seja, o desempenho não é apenas devido a alguns comércios sorte.
Relação de Razão de Sharpe
Sharpe Ratio / Índice Sharpe / Sharpe ou razão recompensa-variabilidade é uma medida do excesso de retorno por unidade de risco em um ativo de investimento ou estratégia de negociação. A relação de Sharpe é usada para caracterizar o quão bem o retorno de um ativo compensa o investidor pelo risco assumido, quanto maior a proporção, melhor. A relação de Sharpe é diretamente computável a partir de qualquer série observada de retorno, desde que os retornos medidos sejam normalmente distribuídos, já que os retornos sempre podem ser anualizados. Como nem todos os retornos de ativos são normalmente distribuídos nela reside uma fraqueza na relação de Sharpe.
R: retorno do ativo
Rf. Retorno do ativo de referência, como a taxa de retorno livre de risco
E [R - R f]: valor esperado do retorno do excesso do ativo sobre o retorno do índice de referência
Σ: desvio padrão do retorno do excesso de ativo. Isto é muitas vezes confundido com o excesso de retorno sobre o retorno de referência (isto é, o erro de rastreamento) que é usado no cálculo da Razão de Informações.
Nota: Com taxas positivas de Sharpe, a proporção de Sharpe de uma carteira diminui se o risco aumentar, tudo igual. Com índices negativos, no entanto, o risco crescente resulta em uma proporção de Sharpe numericamente maior. Portanto, em comparação com os rácios de Sharpe negativos, a maior razão de Sharpe não pode geralmente ser interpretada como melhor desempenho ajustado ao risco. No entanto, se os desvios-padrão forem iguais, a carteira com a razão mais próxima de zero é superior.
Razão de informação
Rácio de informação / rácio de avaliação é uma medida do retorno ajustado ao risco de uma garantia financeira, activo ou carteira. É definido como o retorno ativo esperado dividido pelo erro de rastreamento, em que o retorno ativo é a diferença entre o retorno da segurança eo retorno de um índice de referência eo erro de rastreamento é o desvio padrão do retorno ativo. A relação de informação é usada para avaliar a habilidade dos gestores de fundos de hedge, fundos mútuos etc. Neste caso, mede o retorno ativo esperado da carteira do gerente dividido pelo valor do risco que o gerente leva em relação ao benchmark. Quanto maior a relação de informação, maior o retorno ativo da carteira dada a quantidade de risco assumida, e melhor o gerente.
R: retorno da carteira
R b: retorno do benchmark
Α = E [R-R b]: valor esperado do retorno ativo
Ω = σ: desvio padrão do retorno ativo (erro de rastreamento)
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